钢材：供需格局转弱 估值中性略低

快讯摘要

4 月 7 日，美关税致风险资产估值下移，钢材供需格局转弱，盘面偏弱震荡，卷螺差可逢高做空。

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【钢材：关税政策主导，估值面临重塑】4 月 7 日消息，美对等关税引发衰退忧虑，致使风险资产面临估值下移风险。 从钢材供需情况看，钢厂利润不错，铁水产量可能维持高位。不过，钢材需求有见顶之势，建材需求增量空间有限，板材需求走弱在贸易战升级背景下或从预期成为现实，钢材供需格局预计转弱，钢材盘面或维持偏弱震荡。但钢材绝对估值中性略低，远月存在粗钢调控预期，盘面不宜追空。 在套利方面，鉴于板材需求走弱，卷螺差面临向下修复，仍可留意逢高做空 10 合约卷螺差的交易机会。