平安撮合个人借贷

来源：雪球App，作者： 马克苏，（https://xueqiu.com/1699980521/22242549）

商业银行的法宝是金融牌照，以吸收存款发放贷款来赚取利差。如果电子商务支付宝获得金融执照，支付宝可以用银行和金融的属性跟商业银行进行竞争。回顾中国的电子商务，支付宝在金融和信用体系上的贡献是巨大的。银行主导的间接融资体系，金融市场存在严重的信息不对称。一旦失去信息不对称的优势，传统商业银行将丧失传统的垄断地位。传统大银行已经形成的对客户的垄断、对渠道的垄断、对信用信息的垄断和对资金来源的垄断，都将受到严重挑战。

相对工农中建四大行来说，招商银行是后起之秀，也是利用网络技术比较先进的银行。现在零售业务的替代率，招商银行86%是靠网上做的，批发贷款业务是50%以上靠网上做的，虽然物理网点不到900个，比起大银行是凤毛麟角。但是招商银行得到了最佳零售银行的称号。

招商银行行长马蔚华公开声称，网络和电子商务对整个银行业有一场比较大的危机。传统商业银行的社会融资方式是间接融资，银行融资，也就是把存款吸进来，把钱再给投资者，这是银行的融资中介。此外直接融资，金融市场通过股票债券，通过交易所完成这个过程。

金融市场从上世纪开始进行“脱媒化”，直接融资蓬勃发展，很大程度上取代了银行的媒介作用。互联网的兴起增强了脱媒的过程，上世纪末的股市网络泡沫，极大的支持了直接融资对互联网新技术的融资，影响了金融市场的格局。

未来互联网发展，不靠银行的间接融资，将进一步推进直接融资，将会形成互联网的金融模式。SNS社交网络脸谱有8.4亿个实名制客户，占全球人口的八分之一。社交网络有感染性、传播性和关联性。社交网络将打破银行对客户的垄断、对渠道的垄断。所有的资金供给方和资金需求方，都在网络上实名存在并产生直接联系。

云技术将打破银行对信息的垄断，银行靠对客户财务和信用信息的垄断。依靠对客户的信用分析和定价能力进行贷款和金融产品的销售。云技术将打破银行对用户信用信息的垄断，信用卡和电子商务消费数据，以及收入、纳税、还款等信用记录都已经在互联网上有充分记录。金融产品的价格更是在网上实时展现。社交网络可以使所有的信息充分的交流。此外搜索引擎可以把在信息中需求资金和供给资金，按照信息有序的排列搜索出来，可以通过风险的偏好，风险的定价，通过云计算完成。平安集团已经在上海成立了一个陆家嘴金融交易所，根据云计算原理主推了一个金融产品，撮合个人借贷。目前成交规模累计1个亿，将来是一个发展方向。

电子商务将打破银行对存款的垄断，支付宝等支付平台将打破银行对资金来源和支付功能的垄断，事实上竞争早就发生了，银行社会融资的功能，以及支付的功能，现在中国电子电子商务支付平台将打破银行对资金来源的垄断，第三方支付速度是每年100%的增长，规模超过一万亿。这些资金留存在电子商务平台内，每个时点始终会有大量资金留存，客观上起到了存款储蓄的功能。

随着移动互联网的发展，还有移动支付，每个人用手机就可以完成信用消费（贷款），互联网将完成资金从需求到供给的过程，而且成本是零。金融产品的迅速传播，进而影响各个市场，以及实体企业的生死存亡。

由于网络改变金融的影响是如此巨大，传统金融机构无法抗拒，只能顺应变化，网络给脱媒带来有利的工具，银行理财产品在网络银行系统销售的相当火爆，部分产品能实现“秒杀”。所以平安集团马明哲连忙和马云、马化腾高调宣布合作，平安的金融产品和经验，结合淘宝支付宝的支付平台和资金，在腾讯几亿用户上进行实验，肯定不是开发虚拟物品（网游道具）的保险那么简单。

如果简单推断，平安如果要推进理财产品的网上销售，只要通过支付宝系统，给腾讯的广大用户提供支付平台，那将产生一百个平安银行的销售能力。同样可以理解平安证券在中小企业私募债上的积极性，目前所发行的中小企业私募债，有近一半是平安证券主承。如果大胆假设，平安把阿里巴巴的中小企业用户筛选出来，发行私募债，放在淘宝和支付平台上，让广大腾讯用户来选购，将形成极强的发行和销售能力。这就是云计算和SNS基础上未来的金融模式。

客观上实现起来有一定难度，私募债发行过程需要尽调一遍，尽职调查的内容很复杂，需要的人力很专业，都是云计算和目前阿里巴巴数据库里的企业信息不足以支撑的。同样的，私募债销售需要投资者有相当大的资金实力，也不是目前腾讯用户能够提供的。但是简单的银行理财产品，集合产品不需要投资者门槛的，在“三马”平台上技术上近期就可以实现。

随着金融深化的发展，私募债等复杂金融产品，可以通过集合理财的模式进行打包-分割销售，面向广大的腾讯用户销售和交易，在信息技术、金融牌照和支付手段上都能得以实现。理财产品供给——网络平台——用户理财需求，将形成网络电商时代初步的跨界合作。

目前中国金融市场上除银行金融机构外，诺亚财富、恒天财经都在实验金融产品的网上销售交易，尝试理财产品和固定收益网络平台，作为信托和结构化产品的信息发布和销售渠道，底层交易比较容易实现，只要跟信托公司挂钩就行了，技术上支付环节可以突破，未来都可以使用支付宝接口。简单信托产品，复杂的结构化产品，ABN和MBS，很多投资者都接触不到，但是市场潜力很大。金融产品的网上销售和交易，需要一个启蒙的过程，国外结构化产品复杂的如衍生品，已经卖到千家万户，深入到普通民众的资产结构中。国内衍生品才刚刚起步，银行信托等固定收益的基本理财产品就是实验品种，“三马”平台为金融产品的网络普及作出了意义深远的尝试。