UR信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO..LTD刘明军1. 什么是债券型基金2. 债券型基金的类型3?债券型基金的枚益、风险和费用4. 债券型基金的优势5. 债券型基金的分析6. 债券型基金的选择7.债券型基金发展情况8.为什么要销售债券型基金信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTDUR信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO..LTD. ?1.什么是债券型基—定义什么是债券型基金按照证监会《证券投资基金运作管理办法》给出的界定，百分之 八十以上的基金资产投资于债券的，为债券型基金。债券型基金主要投资于国债、央行票据、金融债及企业（公司） 债等。因为债券型基金投资产品的收益较为稳定，因此债券型基金又 被称为固定收益基金。有的债券型基金还可以进行新股申购和投资于 股票二级市场。信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTD?.罗■1.什么是债券型基 —与债券的区别债券型基金与债券的区别O债券型基金收益不如债券的利息固定：0债券型基金没有固定到期日；0债券型基金的收益率比买入并持有单个债券的收益率更难预测;投资风险不同，单一债券的信用风险比较集中。信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTD1.什么是债券型基—AB分类债券型基金的AB分类如果是A、B两类基金：A类债券型基金有申购费，包括前端和后端。B类债券型基金没有申购费。信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTD1.什么是债券型基——ABC分类债券型基金的ABC分类如果是ABC三类的基金：A类一般是代表前端收费;B类代表后端收费;C类代表没冇申购费，即无论前端还是后端,都没冇手续费,但却要收取销售服务费，一般按日计提，费率通常为0.3%,也有0.4%的。例如华夏债券基金就分为华夏债券ABC。近期很多债券基金都分只 分为A类和C类。信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTD信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD2.债券型基金的类型—分类按照投资股票比例的不同，债券型基金可以细分为如下:纯债型基金：只投资于债券市场，不投资于股票二级市场也不 做新股中购。纯债基金还可细分为中短债基金和长债基金。日前有 两只中短债基金：嘉实超短债和长信屮短债，长债基金有招商安泰 债券、融通债券、南方50债、华夏亚债、上投摩根纯债等5只。增强债券型基金又被称作普通债券基金，是指可以投资股票的 债券型基金。可进一步细分为一级债券型基金和二级债券型基金， 前者只能打新股，后者可?以投资于股票二级市场。成立以来一直表 现较好的屮信稳定双利基金就是一只一级债券型基金，而长盛中信 全债基金则是一只典型的二级债券型基金。创新型封闭式债券基金：分级债券基金信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTD2.不同债券型基金之间的区另——区别类型投资 对象投资范围资产配置收益风险流动性纯债基金中短债不参与股票投资、只投 资于固定收益工具，以 中短债为主要投资对象纯债低低高（最 快 T+2）长债不投资于股票，只投资 于固定收益，并且没有 明确限定组合的久期纯债低低较高增强 债券型基 金一级除了固定收益工具的投 资外，还参与一级市场 新股申购d纯债+新股中低中低较高二级除固定收益工具的投资 外，还适当参与二级市 场股票买卖，也参与一 级市场新股申购纯债+新股 +精选个股中低中低较高信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTD信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD■,Xr ?__.债券型基金的收益风险费用3.债券型基金的收益风险费用——收益债券型基金的收益收益来源：普通债券收益、可转债收益、股票收益、存款、其他。影响基金收益的主要因素主要影响债券型基金收益的因素是利率（加息还是降息，提高或降低 存款准备金率）、通货膨胀水平，流动性等因素以及持有券种本身的信 用情况等。对于有股票投资的增强型债券基金而言，股市的行情和个股的表现自然 会影响到此类基金的收益。基金管理人的投资管理能力也是影响基金收益的重要因素。信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.tLTD3.债券型基金的收益风险费用，影响因素影响基金收益的主要因素不同债券型基金的主要收益来源和影响因素不尽相同，纯债基金主要取决于债券市场的表现；而二级债券型基金则受股市的影响较大。除此之外，债券基金的投资风格和投资能力也§对基金的收益有较大影响，例如在股市行情不好时过多的配置了股票而导致净值损失较大。一级债券基金的收益情况一方面 受债券市场表现的影响，也跟IPO的情况有关。信达证券股份有限公司C
