文丨尚扬
降准、降息、提供流动性支持增持回购等一系列利好政策的催化下，9月25日以来，A股单日成交额连续突破万亿元，指数放量大涨，呈现了量价齐升的走势。
业内人士认为，当前全力振兴经济的信号非常强烈，A股与港股的走势都有望更上一层楼，A股市场主要指数有望挑战5月的年内高点。
市场信心被有效提振
成交规模重上万亿元
继9月19日凌晨美联储发布9月议息声明，将联邦基金利率目标区间下调50个基点后，9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办会议上也连发多个重磅消息，包括近期将下调存款准备金率0.5个百分点，且年内将视市场流动性状况，择机进一步下调存款准备金率；降低中央银行政策利率，下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点等。
多重利好消息催化下，上证指数9月24日大涨逾百点，4.15%的上涨创出近4年多最大单日收盘涨幅（见图1）。全市场成交规模也骤涨至9744.23亿元，较前一日增加了3948.35亿元，此后连续3个交易日单日成交额更是持续突破了万亿元，9月27日达14556.27亿元。
认为，从外部环境来看，美联储降息后中美利差逐步收窄，而人民币汇率整体走强，稳汇率目标对于宽货币的制约缓解，我国降息将存在更大的空间。
东方金诚首席宏观分析师王青判断，央行宣布降息降准，将对提振宏观经济总需求发挥重要作用。一方面，融资成本下调将直接刺激消费和投资需求，有效发挥逆周期调节作用，推动经济增长动能改善；与此同时，这也将缓解当前宏观经济“供强需弱”的局面，推动物价水平温和回升。另一方面，央行打出政策组合拳后，将有效提振市场信心，改善社会预期。就现阶段而言，这对稳增长、稳楼市，实现年初确定的“5.0%左右”的经济增长目标具有重要意义。
9月26日，中共中央政治局召开会议，指出要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。
对此，证券首席策略官陈果发文称，此次会议全力振兴经济的信号非常强烈，并且也特别提到努力提振资本市场，鼓舞人心，对股票市场构成盈利与估值双重利好，A股与港股的走势预计都将更上一层楼，维持A股市场主要指数有望挑战5月的年内高点的判断。
政策输送多重利好
重点关注四大机会
重磅利好政策出台及放量长阳的背景下，大家最为关心的问题就是指数是否见底，市场行情是否会就此启动。
财经大V@郭一鸣认为，政策底已相当明确。美联储降息落地后，国内货币政策宽松空间打开。降准、降息能为市场提供流动性，刺激和提振股市。此次降准、降息的预期实现，对股市的利好不言而喻。更重要的是，此次特别提出 “创设新的政策工具，支持股票市场发展”，央行明确表达了对股票市场发展的支持态度。对于 A 股来说，无论从整体估值水平还是现金分红回报率看，都已进入价值投资区域，投资者可逐步开启战略性配置。
华龙证券表示，政策输送多重利好，可积极把握市场机会。具体可关注四大投资机会：
一是成长板块投资机会，包括电子、TMT、机械设备等具备较大科技创新属性领域。政策着力于高质量发展，设立科技创新和技术改造再贷款，对科技创新和设备更新改造加大金融支持；资本市场改革重视服务科技企业，并支持创投发展。政策为科创企业发展提供金融支持，有利于降低企业融资成本，加快科创企业成长。
二是大消费、地产链领域投资机会，包括汽车、家用电器、建筑建材等。央行关于推动房地产市场健康发展，将推出进一步的政策措施，即降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，政策有助于降低房贷支出，促进扩大消费和投资，相关行业有望受益。
三是金融板块的相关机会，政策创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展、推动金融资产投资公司股权投资试点范围扩大、畅通私募股权创投基金“募投管退”各环节循环、推动保险业高质量发展等有望提升金融行业投资机会。
四是货币政策降准降息，支持实体经济和高质量发展，稳定经济增长预期，叠加美联储开启降息周期，历史表现占优的行业，如医药生物、电力设备等板块。
国内外长线资金持续布局
除了政策的加持，今年以来长线资金逆势布局的特征也十分明显。
9月17日晚间，发布公告称，拟向全国社会保障基金理事会发行股票募资不超过70亿元，引入战略投资者。7月11日，公告称，拟向社保基金会发行股票募资120亿元，这也是社保基金首次尝试定增入股。对于引入社保基金会作为战略投资者，表示，这是践行支持中长期资金入市的先行实践，也是贯彻落实国务院关于提高上市公司质量要求的重要举措。对此，本公众号也曾刊发《“国家队”强势出手！近200亿资金剑指这两家北京公司！》，对上述新闻进行过详细分析报道。
除了社保基金，作为“国家队”的典型代表，今年以来，中央汇金公司亦借道ETF大手笔增持，逆周期布局。据Wind数据统计，截至今年二季度末，中央汇金公司持有ETF份额合计2232.06亿份，较2023年年底增加1355.88亿份，持有ETF市值合计5700亿元。
耐心资本保险资金，今年以来配置权益亦稳步增加。据国家金融监管总局数据统计，截至今年二季度末，保险公司资金运用余额达30.87万亿元，其中，财产险公司和人身险公司用于投资股票资金合计2.08万亿元，较2023年年底增长1368.56亿元，增幅7.05%；用于投资证券投资基金的资金合计1.7万亿元，较2023年年底增长1693.68亿元，增幅11.04%。
不仅国内资本加速布局，外资机构也同样在不断“力挺”A股。证监会网站数据显示，今年前8个月，50家外资机构获批合格境外投资者（QFII）资格，QFII数量已达848家。与此同时，浦银安盛基金、英国资产管理巨头M&G投资公司、美国金瑞基金相继宣布推出中国股票相关产品，彰显了外资机构对中国市场的信心，也预示着未来可能会有大规模资金流入A股市场。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
来源：证券市场周刊
