当前，A股正处于中报密集披露期。Wind数据显示，截至8月20日17:00，A股共有887家上市公司公布中报，其中超六成公司实现净利润增长，电子、基础化工、医药生物等行业上市公司业绩高增长，行业景气度较高。从估值角度来看，上述行业均处于历史底部区域，随着行业景气度不断提升，估值或迎来修复。
分析人士认为，对于中报密集披露期的投资机会，基于业绩确定性及中期基本面的胜率交易往往占优，景气行业方向可能成为接下来交易的重心。
多个行业复苏信号明显
当前A股进入中报密集披露期，从目前已披露半年报的上市公司来看，电子、基础化工、医药生物等行业表现较好，细分来看，消费电子、半导体等多个行业复苏信号明显，上市公司业绩正加速回暖。
鲁北化工披露的半年报显示，报告期内，鲁北化工实现营业收入28.15亿元，同比增长31.28%；实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长1063.27%。鲁北化工表示，2024年上半年市场同比有了较大好转，受钛白粉、甲烷氯化物产品销量同比上升等因素影响，公司上半年业绩实现大幅增长。
日久光电发布的半年报显示，公司2024年上半年实现营业收入2.80亿元，同比增长29.57%；实现归属于上市公司股东的净利润3308.21万元，同比增长1704.96%。日久光电称，报告期内业绩变动受多因素影响，主要包括导电膜业务优化带动收入增长、2A/3A光学膜认证通过带动收入增长、OCA光学胶市场份额提升。
科兴制药披露的半年报显示，公司2024年上半年营业总收入为7.60亿元，同比上涨17.09%，连续5年上涨；实现归属于上市公司股东的净利润1187.73万元，同比增加5943.88万元。科兴制药表示，公司今年上半年业绩扭亏为盈，主要得益于报告期内公司核心产品依普定、赛若金、白特喜销量均实现较大幅增长。同时，临床及委外费用较上年同期减少，研发费用同比下降。此外，公司继续深化全业务流程精益管理，内部运营效益得以提升，报告期内，销售费用、单位生产成本较上年同期均有所下降。
谈及中报季的关注重点，中金公司研究部首席国内策略分析师李求索认为，应重点关注中报业绩可能超预期或环比改善的景气领域；业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业，以及温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。
景气行业方向或成交易重心
从目前已披露的半年报情况来看，电子、基础化工、医药生物等行业复苏态势显著。
鲁北化工、正丹股份、诚志股份、柳化股份等多家基础化工行业公司上半年净利润同比均增超600%；日久光电、聚灿光电、鸿日达等多家电子行业公司上半年净利润同比均增超200%；乐鑫科技、聚辰股份、南芯科技等多家芯片公司上半年净利润同比增速也均超100%。
中原证券基础化工行业分析师顾敏豪认为，从行业盈利能力来看，2023年底以来，受行业新增产能增长放缓，以及下游需求逐步增加等因素影响，化工行业盈利能力底部回升，景气度有所提升。
“大盘进入中报密集披露期，胜率思维下，产业景气度和业绩能见度较高且在本轮指数调整下出现偏离基本面的标的具备配置性价比。”东吴证券首席策略分析师陈刚在谈及具体行业时表示，“从目前来看，半导体行业景气度延续复苏，消费电子需求持续扩张，预计今年三季度及全年将维持高景气。”
在展望半年报业绩时，招商证券首席策略分析师张夏表示，整体来看，上市公司业绩自2023年中期触底之后，基本呈现改善趋势，但受个别行业和个股的拖累，最近几个季度整体盈利修复仍有波折，预计受部分行业影响，中报业绩仍承压。
张夏在谈及细分行业时认为，预计中报业绩有望延续较高增速的领域集中在部分TMT领域，随着全球半导体周期的复苏和AI大模型升级带来的算力需求旺盛，消费电子、半导体、通信设备等二季度均处于主动补库状态，多项中观指标持续改善。
