南财理财通课题组 陈子卉
榜单筛选条件:理财公司发行的投资周期在3月以内(含)的公募纯固收理财,且近6月每个完整的自然月月末均为正收益的产品,同系列同投资周期保留一只,单品排名不含美元理财。
本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系研究助理进一步核实。纯固收理财跑赢美元理财,小规模净值跳涨
南财理财通数据显示,截至2月8日,理财公司投资周期为3个月以内(含)的纯固收公募产品(存续期满6个月,合并登记编码)合计有650只,583只产品净值满足计算条件,归属26家理财公司,近6月平均净值增长率为1.43%。其中近半年正常自然月均录得正收益的产品有520只,占存量可计算产品比例为89.19%,近半年平均净值增长率为1.45%。
从绝对数量看,在近6月实现月月正收益的产品中,信银理财、中银理财和兴银理财产品位列前三,分别有119只、64只和62只。从月月正收益产品占比来看,平安理财、光大理财、华夏理财、南银理财、浦银理财等15家机构投资周期3个月以内(含)的纯固收公募理财100%实现月月正收益。整体来看,国股行理财公司符合条件的产品数量较多,有467只,占总量的比例为89.81%。
在理财公司月月正收益公募纯固收产品近6月单品收益榜单中(投资周期3月以内,截至2月8日),7家理财公司产品上榜。其中,工银理财3只产品上榜,民生理财2只产品上榜,华夏理财、信银理财、苏银理财、农银理财和中邮理财均有1只产品上榜。
华夏理财“固定收益纯债最短持有14天A款Z”摘得本期榜单冠军,近6月净值增长8.86%。民生理财两只产品“富竹纯债91天持有期1号机构款”和“富竹纯债灵活申赎1号”位列第二和第三,近6月净值增长率分别为2.68%和2.55%。
从风险控制角度看,上榜产品中农银理财“农银安心·每季开放第1期”和民生理财“富竹纯债91天持有期1号机构款”最大回撤稍高,分别为0.38%和0.33%;其余上榜产品最大回撤均不超0.3%;信银理财“安盈象固收稳健季开34号B”和苏银理财“恒源季开放3号E”近半年无回撤。
值得注意的是,冠亚军产品是唯二两只跑赢该投资区间内美元理财的产品,但其较好的收益表现不能体现产品真实运作水平。
华夏理财“固定收益纯债最短持有14天A款Z”近半年收益较高与2023年9月末净值跳涨有关,因Z份额资金规模较小,产品份额净值较易受资金进出影响,截至2023年三季度末仅有10.2万元,对比其他份额上千万的资金规模有较大差距,Z份额仅三季度一个区间净值增长7.05%。该产品说明书显示,Z份额面对华夏理财直接销售渠道销售。
据理财登数据,在目前已开业的31家理财公司中,17家理财公司开展了直销业务,2023年全年累计直销金额为2600亿元。相较之下,理财公司更青睐拓展母行外的代销渠道。理财公司合作代销机构数量持续增长,截至2023年末,全市场有491家机构代销了理财公司发行的理财产品,较年初增加163家。
(华夏理财“固定收益纯债最短持有14天A款Z”2023年三季度运作报告;数据来源:华夏理财)
亚军产品民生理财“富竹纯债91天持有期1号机构款”在2023年末有一轮净值明显增长,12月21日至12月27日,单位净值由1.0288涨至1.0363,周涨幅0.73%。
(民生理财“富竹纯债91天持有期1号机构款”净值走势;数据来源:南财理财通)
据该产品运作报告,2023年年末产品资产规模为2475.65万元,较2023年11月末下降69.74%,较2022年末下降94.88%。南财理财通课题组认为该轮净值上涨或与产品规模下滑较大有关。
该产品前十大持仓较为集中占比超九成,其中第一大持仓占比四成。截至2023年末,其穿透后前九大持仓资产合计占比为98.59%;第一大持仓“23进出04”投资金额为1010.35万元,占总资产的比例为40.77%。较高点降超7.5万亿,结构性存款为何更受欢迎
结构性存款规模2020年4月以来每月整体呈走低趋势。同花顺数据显示,截至2024年1月末,中资全国性银行人民币结构性存款余额为4.28万亿元,较2020年4月末高点12.1万亿元下降61.71%,降超7.86万亿元。
与此同时,上市公司购买结构性存款的热情却依旧很高。Wind数据显示,2024年1月上市公司认购理财产品合计金额518.67亿元,其中结构性存款认购金额最高,为337.77亿元,占到总认购金额的65.12%,远超定期存款、证券公司理财认购金额和银行理财产品认购金额,三项认购金额分别为48.17亿元、42.67亿元和34.37亿元。
南财理财通课题组了解到,上市公司如果结合投资的安全性和收益性考量,结构性存款及券商收益凭证会被较常选择,因为结构性存款和本金保障型的券商收益凭证具有保本的特点,结构性存款受存款保险保障,而这一点是理财产品中的结构性理财所不具备的,理财产品已基本实现净值化,产品净值随投资标的价值波动而变化;在收益方面,三者都有一定概率获得较高一档的收益。这也可以部分解释银行理财中的“固收+期权”理财2024年1月新发募集情况不佳。
课题统筹:汤懿兰
数据分析师:张稆方
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